把握北交所成长机遇，专业投研护航成长
来源：shengdayoupei
网站：汇融配资
日期：2025-05-07 12:00:08
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2025年以来 ，全球资本市场呈现结构性复苏态势 ，市场风险偏好显著回升 。随着美联储降息周期开启，全球流动性宽松预期强化 ，新兴市场资产配置价值凸显 。在此背景下 ，北交所凭借政策红利与产业定位优势，成为市场焦点 ，相关板块的亮眼表现也吸引更多投资者入场 ，进一步推高了市场热度。
特别是今年3月份以来，北交所股票的成交额多为400亿元左右 ，交投活跃度始终维持在较高水平 。这一现象背后 ，是北交所作为服务创新型中小企业主阵地的战略定位深化，以及专精特新企业技术壁垒与成长潜力的价值重估 。
（数据来源：Wind，统计时间截至2025.03.31）
认识北交所
北交所定位
北交所成立于2021年9月3日 ，并于同年11月15日正式开市 ，是我国第一家经国务院批准设立的公司制证券交易所。北交所创设核心目标在于支持中小企业创新发展，打造服务创新型中小企业主阵地 。北交所的成立 ，实质上打通了“创投基金和股权投资基金－区域性股权市场－新三板－证券交易所 ”链条 ，意在建立中小企业持续成长的全链条市场服务体系 。
与沪深交易所服务成熟企业不同，北交所聚焦“更早 、更小 、更新 ”的创新型中小企业 ，降低准入门槛 ，提供更适合早期企业的融资平台。在北交所264只个股中，有147只属于国家认定的“专精特新”企业 ，占比达55.68% ，这一比例仅次于科创板，却显著高于创业板以及全部A股市场 。北交所能够取得如此成绩 ，得益于其已初步形成的全链条服务专精特新企业的市场体系 。通过上市直联审核监管机制 ，北交所实现了更高效的上市流程，大大缩短了企业从受理至上市的时间。此外，北交所的上市要求低于科创板及创业板 ，对中小企业更加包容 ，为创新型中小企业提供了更广阔的发展空间。（数据来源：Wind，统计时间截至2025.03.07）
北交所发展
经过三年以来的蓄势发展 ，北交所目前已形成了硬科技长尾与中小市值的生态耦合 ，行业覆盖基本齐全，北交所上市公司目前以机械设备、计算机 、电力设备 、基础化工等行业为主 。相较于主板 ，北交所暂时没有地产、银行 、非银以及钢铁 、煤炭等行业企业上市 ，更为聚焦于新兴产业；但相较于行业分布更为集中于硬科技的科创板，北交所有一定食品饮料、纺织服装 、交通运输企业上市 ，体现了对创新业态的现代服务企业的支持 。
北交所上市公司市值分布呈现“中小市值主导 ，头部企业初具规模 ”的特征，超73%的企业市值分布在10亿-30亿区间 ，这一分布特征契合北交所“打造服务创新型中小企业主阵地 ”的使命。未来 ，随着转板机制深化和产业链集群效应释放，有望推动市值中枢向更高区间迁移
回顾开市之初（2021年11月15日），北交所上市公司仅为81家 ，总市值2886.94亿元 。当下北交所上市公司总数达264家 ，总市值更是超7541亿元 。另外北交所开市当月（2021年11月15日—2021年12月14日），北交所日均换手率为2.30% ，当月月均成交额为310亿元 ，截至2025年2月，日均换手率已达6.75% ，月均成交额已突破至5672亿 ，流动性明显提升。（数据来源：Wind，统计区间：2021.11.15-2025.3.7）
北交所市场表现
当然对于投资者而言 ，显然更为关注北交所市场表现 。以北证50为例 ，2024年9月24日以来，北证50指数累计上涨超139% ，同期科创50上涨68% 。今年春节以来 ，中国资产迎价值重估，在2025年2月5日至2025年3月17日的统计区间内，北证50指数涨幅超35% ，同期科创50涨幅13%。
不过对于个人投资者而言 ，北交所开户条件显然较为不低：不仅要求参与证券交易满24个月（从首笔股票交易算起），个人资产方面在申请前20个交易日日均资产还要不低于50万元（不含融资融券资金/证券） 。
北证50业绩走势对比图
数据来源：Wind ，统计区间为2024.09.24-2025.03.17 。我国证券市场成立运行时间较短 ，过往数据不代表市场运行的所有阶段，不能代表或预示相关基金未来业绩。
产品核心优势
泰康北交所精选两年定开混合发起（A类：016325 ，C类：016326）为投资者提供低门槛布局北交所优质企业机会 ，个人投资者无需直接参与复杂交易，通过专业基金管理机构即可一键布局北交所优质资产 。自成立以来 ，泰康北交所精选两年定开混合发起累计收益104.80% ，明显跑赢同期业绩比较基准和北证50指数，超额收益显著 。
（数据来源：基金业绩来自泰康基金 ，经托管行复核 ，指数数据来自Wind，截止时间：2025.2.28。北证50指数（899050.BJ）指数基日2022-04-29，指数发布日2022-11-21 ，发布机构：北京证券交易所 ，成份数量50。我国证券市场成立运行时间较短，过往数据不代表市场运行的所有阶段 ，不能代表或预示相关基金未来业绩 。泰康北交所精选两年定开成立于2023-04-07 ，该基金历任基金经理及任期为：陆建巍自2023-04-07起至今 。根据泰康基金数据（统计截至2025-02-28）该基金成立以来净值增长率/业绩比较基准增长率分别为：A类104.80%/-3.89% 、C类102.87%/-3.89%，基金业绩经托管行复核。根据该基金2023-2024年年报 ，其年度净值增长率/业绩比较基准增长率分别为：A类47.18%/-11.46%、11.58%/4.11%; C类46.64%/-11.46%、11.03%/4.11% 。）
市场稀缺产品
在全市场主动管理型北交所两年定开基金中 ，仅有泰康北交所精选两年定开混合发起在上半年打开，其余均处于封闭状态 。另外 ，两年封闭期的设置 ，也能帮助投资者避免频繁短线操作，提高中长期投资胜率。
研究总监担纲
陆建巍先生
值得一提的是 ，泰康北交所精选两年定开混合发起的基金经理陆建巍先生 ，拥有15年证券从业经验，3年投资管理经验，现任泰康基金权益研究部负责人 ，擅长以自上而下与自下而上相结合的投资策略 ，寻找持续成长的优质企业 。
自上而下，是陆建巍对周期的感知和景气度的研判 。通过总量研究 ，研究市场一段时间内的定价机制 ，做出投资决策包括但不限于股票类型，大市值/小市值 ，价值/成长等。自下而上 ，则是他对成长价值的深度挖掘，精准捕捉市场机遇 。
此外 ，泰康北交所精选两年定开混合发起还有泰康研究团队鼎力加持 。在陆建巍的领衔下 ，泰康研究团队通过行业细分小组和产业链研究小组结合的方式，使研究员之间形成优势互补 ，打破行业限制 ，深入研究整个产业链的商业逻辑，以期把握中国产业结构转型和升级过程中的投资机会。
投资者适配及布局建议
北交所市场的独特定位与成长属性，决定了其适配的投资者并非“大众型” ，以下三类投资者可重点关注：
1. 追求高收益弹性 、能承受较高波动的投资者
北交所企业以中小市值的创新公司为主 ，市场波动性显著高于传统板块 。适合那些能够理性看待短期价格波动，关注企业技术突破或产能扩张带来的爆发式增长潜力的投资者 。
认可北交所长期成长逻辑的投资者
北交所汇聚了一批创新型中小企业 ，其中55%以上为国家级专精特新“小巨人 ” ，覆盖新能源 、高端装备、生物医药等战略性新兴产业。适合那些认可北交所长期成长逻辑，注重企业的技术壁垒和成长性 ，愿意伴随企业从“小而美 ”向行业龙头进阶的投资者。
借助专业投研力量捕捉机会的投资者
北交所的研究门槛较高 ，需深度结合产业链协同效应 、技术迭代节奏等专业维度，普通投资者难以独立覆盖 。适合那些倾向于通过基金等专业工具参与 ，依托机构投研团队捕捉机会的投资者 。
展望后市 ，陆建巍认为：国内房地产的下行风险在2024年已经充分体现在经济基本面和股市预期中，目前一线城市房价和成交已经开始企稳；地方政府债的风险随着化债的进行开始解除；美国关税的征收比例目前偏向于市场的乐观预期 ，预计宏观风险最大的时间已过。从市场风险偏好角度看 ，之前对于A股最为看空的外资，随着以DeepSeek为代表的科技进展，以及美股在高通胀环境下导致的波动率加大 ，开始逐步改变对于中国资产估值的看法；估值角度 ，目前宽基指数仍处于中性水平 。因此，2025年的A股市场或将是具备结构性行情的一年 。北交所作为专精特新小市值股票的集中地 ，面对相应的结构性机会具备更大的弹性。后续可注重北交所中的先进制造业公司 ，在伴随AI诞生的新的硬件需求中，挖掘潜在的投资机会 。
基金经理陆建巍管理的同类产品还包括：泰康弘实3个月定开混合 ，该基金成立于2018-08-23 ，该基金历任基金经理及任期为：桂跃强自2018-08-23起至今；陈怡自2018-08-23起至今；蒋利娟自2018-08-24至2020-01-14；陆建巍自2024-01-12起至今 。根据该基金2019-2024年年报，其年度净值增长率/业绩比较基准增长率分别为：30.70%/21.92% 、63.07%/13.90%、-6.72%/-5.69% 、-15.99%/-15.41% 、-18.15%/-9.12%、7.84%/14.15%。泰康招泰尊享A一年持有期混合 ，该基金成立于2020-05-20 ，该基金历任基金经理及任期为：蒋利娟自2020-05-20起至今；陆建巍自2021-12-13起至今；桂跃强自2020-05-20至2023-02-07 。根据该基金2020-2024年年报，其年度净值增长率/业绩比较基准增长率分别为：3.49%/2.10% 、4.31%/0.81% 、-3.10%/-2.63%、3.46%/-0.09% 、5.40%/6.54%;C类3.30%/2.10% 、3.99%/0.81%、-3.39%/-2.63%、3.15%/-0,09% 、5.09%/6.54% 。
风险提示：本材料仅作宣传所用 ，不作为任何法律文件。泰康北交所精选两年定期开放混合型发起式基金以定期开放方式运作 ，每两年开放一次申购和赎回，投资者只能在开放期提出申购和赎回申请，面临在封闭期内无法申购和赎回的风险 。本基金资产投资于北京证券交易所发行上市的股票 ，会面临因投资标的 、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险；本基金资产可投资于港股 ，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的 、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，基金资产并非必然投资港股 。基金的过往业绩并不预示其未来表现 ，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。市场有风险 ，投资需谨慎 ，投资者购买基金时应认真阅读基金合同和基金招募说明书，了解基金的具体情况。投资人在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力 ，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务 ，并独立承担投资风险 。
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